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发表于 2021-2-22 15:34:44 | 查看: 12| 回复: 0
  11月26日消息,自浑水发布做空欢聚集团的报告以来,事件就持续发酵。除了对报告内容是否属实及欢聚集团回应的关注外,收购欢聚国内业务YY直播的百度也成为被媒体关注的焦点。一时间,百度是否已经做过尽职调查以及未来是否会继续收购YY直播成为讨论的重点。
  浑水创始人Carson Block在接受采访时还隔空喊话百度:如果他们(百度团队)还没有进行尽职调查,他们应尽快进行。如果他们已经做完了尽职调查,应该很容易就能发现我们注意到的欢聚的问题。但近日,多家投行机构分析师却对Carson Block发出的“警告”不以为然,纷纷表示,浑水可能是多虑了。
  Carson Block的喊话其实是多余的。众所周知,尽职调查是企业收购兼并程序中最重要的环节之一,也是收购运作过程中的风险防范工具。且不说作为国内老牌头部互联网企业的百度这么多年来有着丰富的投资、收购经验,单从百度想迅速切入赛道在直播领域做出一番成就的野心来看,百度对待这笔收购都一定会极度重视,对YY直播的尽职调查自然也松不了。万一收回来一个“三无”公司,百度还怎么在直播领域大展拳脚呢?
  另外,从营收的角度看,百度还指望YY直播这一现金牛业务成为未来拉动百度移动生态收入的新引擎,更希望借YY直播的加入推动百度移动端营收的多元化发展。如果YY直播真的有财务造假行为,百度的尽调团队不可能没有发现问题。大杂烩毕竟36亿美元不是小数目,百度不可能傻到花这么一大笔钱去买一个造假公司。无论从哪个角度来看,百度都没有理由不去做充分的尽职调查。
  其实前一阵子被腾讯收入旗下的虎牙也是欢聚的业务。如果按照浑水的逻辑,欢聚的业务有造假行为,那意味着此前归属欢聚的虎牙也脱不了干系,再往后推一步的话,那腾讯的尽调团队是否也没有尽到应尽的义务?浑水一个做空报告就否定了百度和腾讯这两个中国互联网大佬的尽调团队?
  目前,关于欢聚究竟有没有问题的讨论已经很多了。整体来看,yy大杂烩上不去大部分分析认为,浑水的报告并没有财务造假的石锤,浑水做空欢聚的主要支撑是不成立的。
  对于浑水的指控,欢聚集团给出了回击。据了解,为了显示公司强大的现金储备,欢聚宣布批准了一项未来三年的额外季度股息政策。根据该政策,六点半小说录预计现金股息总额约为2亿美元,季度股息将固定为约1667万美元。对此, ALT Perspective表示,虽然这对于一家市值69亿美元的公司来说可能并不算多,但如果对欢聚集团的“大规模欺诈”指控属实,这仍是一笔不小的数目。从这一点来看,对欢聚集团的指控很可能是失实的。
  不仅如此,投资机构和投资人也纷纷站出来表态。野村证券发布研报称,综合现金回购计划、与百度的交易、直播行业专家访谈等因素,认为欢聚不存在浑水在其做空报告中指出的会计欺诈等问题。野村证券维持对欢聚的“买入”评级,并将目标价设定为157美元。与此同时,里昂证券也发布研报称,浑水做空欢聚的报告中存在明显偏见。研报认为,百度收购YY直播,可能是浑水本次做空行动中遇到的一个意外事件,“百度试图以几乎完全虚假的业务形式购买增长”的观点说不通。
  纵观浑水近几年的做空案例来看,其实失败的案例也不在少数,跟谁学、新东方、好未来等企业都用事实有力回击了做空报告。雪湖资本创始人、CEO马自铭在接受采访时更是直言,浑水除了今年蹭了点瑞幸的热度外,最近几年的做空报告质量都很差。他同时表示:“我们认为YY业务是100%真实的,李学凌也是非常不错的管理层,所以这又是一次做空势力对中概股公司的无端骚扰。”

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